本文的出現是為延續本板上週針對區塊鏈應用的討論，特別感謝這篇的 B2、B3👇▍Backed Finance 是什麼樣的 RWA 專案？Backed Finance 是一間代幣化證券發行商，致力於股票、美債等現實世界資產（Real-World Assets, RWA）的代幣化（Tokenization）。
Backed Finance 主打產品為代幣化證券系列「bTokens」，該產品的發行原理是基於股票、美債等現實世界資產的完全抵押，鑄造出價值 1：1 錨定於儲備資產的 ERC-20 代幣。
Backed Finance 目前共發行了包含貝萊德短期美債的 8 種固定收益類產品，以及 Tesla、NVIDIA、Coinbase、MicroStrategy 和 S&P 500 指數 ETF 在內的 9 種股票產品；當下唯一一項具備 Balancer 流動性的代幣化股票 $bCSPX（S&P 500 ETF）就是 bTokens 系列中最具代表性的產品之一。
▍Backed Finance 的角色為何？能為代幣化 RWA 板塊帶來什麼好處？代幣化 RWA 的發行商和提供商經常各司其職，前者負責資產上鏈，這方面業務包括鏈上價格擔保及鏈下儲備證明，通常涉及智能合約產品，例如 Chainlink Data Feeds、Chainlink Proof of Reserve 的功能整合。
發行商所部署的代幣化證券則部分會交由地區性的提供商，例如加拿大的 INX Digital、薩爾瓦多的 eNor Securities、香港的 IDA Finance、或瑞士的 SIX Digital Exchange 與 Sygnum Bank 等數位資產交易所，提供申購或贖回的管道；根據所在地區不同，RWA 提供商自然也必須符合當地法規。
Backed Finance 在代幣化板塊中的角色屬於 RWA 發行商，而團隊向 Balancer 開放流動性的舉措，則成功消除了提供商的地域限制，讓遍及全球的投資人無須認證身份（KYC）就能申購代幣化股票，進一步實現了傳統金融（TradFi）無法企及的金融包容性；此外，股票上鏈也意味著全年全天候無休（24 7 365），能讓投資人無視股市的休市時段，隨時隨地進行股票交易，這一系列好處皆表明代幣化應用在全球金融領域中極具發展潛力。
▍Backed Finance 在 RWA 板塊中具備什麼樣的地位？根據 RWA.xyz，截至 2 月 6 日前，代幣化 RWA 總市值已推升至 170 億美元，相較於過去一年增長了 92.5%。
在眾多代幣化資產類別當中，代幣化私人信貸（Tokenized Private Credit）為最大市佔率，總市值高達 116.5 億美元；其次是代幣化美債（Tokenized U.S. Treasuries）的 36.4 億美元。
代幣化股票則是規模最小的板塊之一，市值僅 1,592 萬美元；儘管如此，代幣化股票的總市值仍在過去一年中增長了 157.9%。
上述數據皆反映出代幣化應用的需求正急遽攀升，而市值最小的代幣化股票更展現出顯著的成長動能。
另一方面，Backed Finance 至今仍有 8 項股票類 bTokens 尚未支援 DeFi 協議，可以期待開發團隊逐步將這些資產引進 DeFi 生態，進而推動整體代幣化股票的應用擴張。
▍結語Backed Finance 為 Balancer 注入 RWA 流動性的舉措著實令我感到振奮，原因是我在開發團隊於 2023 年 7 月份宣佈整合 Chainlink Data Feeds 時便已關注到它了，當時 Backed Finance 還是 DeFi 世界中為數不多的代幣化證券發行商。
去年開始，Backed Finance 亦將代幣化股票上架至地區性的數位資產交易所，但不論是透過 Backed Finance 官網申購，或利用數位資產交易所購買，身份認證（KYC）都是必須過程，這樣的使用體驗對我們 DeFi 居民而言顯然不是那麼友善。
現在 Backed Finance 終於向常見的 DeFi 協議開放了代幣化股票的交易服務，讓全球範圍內的投資人能夠隨時隨地買賣股票，此舉不僅大幅提升了股票申購的便利性，更能進一步保障 DeFi 參與者自行託管（Self-Custody）代幣化股票的權利（還免除了國內外證券商託管所需的費用），這一進展可說是區塊鏈應用裡「無需許可」（Permissionless）特性的最佳體現。
總結來說，我個人對 Backed Finance 這項新服務感到相當滿意，因為我總算藉此購入了人生中第一筆股票類資產，雖然只是測試用的 5 美元，但卻是我邁向傳統金融市場的第一步。
隨著 RWA 代幣化技術的成熟，我相信未來還會誕生更多深度結合 TradFi 與 DeFi 的落地應用；屆時，無論是證券、商品，甚至不動產，都將有望能藉由區塊鏈網路實現低門檻、高自主性的市場活動，真正地成就普惠金融。
▍文末碎念：首先，感謝你看到最後🙏 我相信有些人一定會說，「這只不過是加密貨幣其中一項應用，並不能抹滅它幾乎都是用來犯罪的事實」。
然而事實是，數據可以告訴你，加密貨幣用來犯罪的比例很可能連 1% 都不到，數個資料來源我已在下面這篇的更新內容中闡明，有需要請自取。
fmoneyp257934433最後，我在本文中引用了大量參考資料和可靠的數據來源，不過礙於 Dcard 無法插入超連結，可能導致閱讀體驗受限，有參考資料需求的朋友建議可以移駕至我的電子報觀看原文👇https:shirokoma.substack.comprwa-backed-finance